近日，立信会计师事务所（特殊普通合伙）针对上海证券交易所于2025年2月27日下发的《关于广州白云国际机场股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》进行了回复。此次回复围绕融资规模、业务与经营、财务性投资等多个关键问题展开民间配资盘，为投资者全面了解白云机场的运营状况和发展规划提供了重要参考。
融资规模合理性分析
白云机场本次向特定对象发行募集资金总额预计不超过160,000.00万元，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。截至2025年6月30日，发行人未经审计的货币资金余额为573,082.88万元，可自由支配的货币资金余额为571,015.43万元，但流动比率与速动比率分别为1.16和1.14，略超过1倍，且低于行业均值，面临一定流动性压力。
经测算，未来三年的资金缺口为201,773.39万元。这一测算综合考虑了现有资金余额、最低现金保有量需求、未来资金流入及流出、各项资本性支出等因素。本次发行融资规模符合发行人实际发展需求，有利于优化资本结构，增强偿债能力和抗风险能力。
业务与经营情况
营收与利润波动原因：报告期内，白云机场营业收入、净利润、毛利率均呈现2022年大幅下滑，2023年企稳回升，2024年和2025年1-6月持续增长的趋势。这主要受市场环境变化影响，2022年全球航空业及中国民航受到较大冲击，2023年市场呈明显回暖态势。同时，发行人成本费用的相对刚性也对利润产生了影响。与同行业可比公司相比，发行人营业收入、毛利率及扣非归母净利润变动趋势不存在重大差异。
应收账款坏账准备：报告期各期末，发行人应收账款前十大客户与销售前十大客户基本匹配，但存在一定差异，主要系受客户资信情况、结算周期等因素所致。发行人应收账款整体账龄较短，除个别客户因资信状况恶化而发生重大逾期外，其他主要客户资信情况及期后回款情况良好。发行人按组合及单项计提了坏账准备，坏账准备计提政策合理，计提比例与同行业可比公司不存在重大差异，坏账准备计提充分。
财务性投资情况
截至2025年6月30日，发行人涉及财务投资的报表科目为其他权益工具投资，系持有的上市公司股票，占归属于母公司净资产比例为0.95%，不存在持有金额较大的财务性投资的情形。自本次发行相关董事会决议日（2024年7月12日）前六个月起至本次发行前，发行人不存在新投入或拟投入的财务性投资的情况。
其他重要事项
诉讼仲裁情况：发行人作为应诉（被申请）方涉及三起诉讼/仲裁案件，涉案金额合计61,951.42万元。截至回复出具之日，部分案件处于审理阶段，部分已作出裁决或判决。发行人及其子公司未对上述仲裁及诉讼事项计提预计负债存在合理性，不会对发行人财务状况产生重大影响。
存货跌价准备：报告期各期末民间配资盘，发行人存货账面价值金额及占流动资产的比例均较低。除2021年末对滞销过期红酒商品计提存货跌价准备外，其他存货未发现减值迹象，未计提存货跌价准备。发行人存货跌价准备计提比例与同行业可比公司不存在显著差异，存货跌价准备计提充分。
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